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La alta concentración que existe en México en el sistema bancario, así como en los mercados bursátil, de Administradoras de Fondos para el Retiro (Afore) y de seguros, representa un obstáculo para que las pequeñas y medianas empresas puedan acceder al crédito de forma eficiente y a bajo costo, dejándolas sin alternativas reales de financiamiento.
El sistema bancario mexicano está altamente concentrado y representa un mercado oligopólico, costoso y con pocos beneficios para sus clientes. La legislación ofrece escasas alternativas seguras para el ahorro popular; una de ellas es la inversión en Certificados de la Tesorería (Cetes), que promueve Financiera para el Bienestar.
Los grandes bancos no controlan de forma monopólica el sistema financiero, pero sí son los actores dominantes al operar como grupos financieros integrales. Estas corporaciones reúnen, bajo un mismo conglomerado, bancos, casas de bolsa, Afores y aseguradoras, dominando gran parte del mercado.
La alta concentración bancaria en México es una realidad. Históricamente, instituciones de importancia sistémica como BBVA, Santander, Banorte y Banamex concentran más del 60% de los clientes, la captación de depósitos y la cartera de crédito.
De estos cuatro grandes bancos, solo Banorte es de capital mexicano, por lo que corporativos extranjeros dominan buena parte del mercado bancario nacional.
La banca comercial en México cerró 2025 con ganancias históricas por 304 mil 400 millones de pesos, marcando un récord por quinto año consecutivo. El crecimiento del sector fue de 1.1% real, impulsado por una mayor colocación de crédito y el control de costos operativos.
Las ganancias netas de los principales bancos que operan en el país durante el año pasado se distribuyeron de la siguiente manera:
• BBVA México: 98 mil 946 millones de pesos.
• Banorte: 47 mil 380 millones de pesos.
• Santander: 32 mil 329 millones de pesos.
• Inbursa: 22 mil 528 millones de pesos.
• Banamex: 16 mil 96 millones de pesos.
Al revisar el comportamiento financiero de la banca múltiple en la región, la concentración del mercado se distribuye principalmente de la siguiente manera:
• BBVA México es el líder indiscutible, concentrando por sí solo cerca del 32% de las utilidades totales y superando los 27 millones de clientes digitales.
• El llamado Grupo de los Cuatro (G4), conformado por BBVA, Santander, Banorte y Citibanamex, domina la mayor parte del sistema financiero.
El mercado bursátil en México también presenta una alta concentración, donde los grupos bancarios tradicionales dominan no solo la intermediación, sino también el flujo de inversiones y la propiedad de las principales casas de bolsa, lo que limita la participación directa de las empresas medianas y del público en general.
En la Bolsa Mexicana de Valores, los bancos participan como intermediarios principales a través de sus casas de bolsa filiales. Aunque facilitan las operaciones, también son grandes emisores e inversionistas.
Las casas de bolsa más grandes e influyentes del país, como GBM, Actinver, Vector o Banorte, operan como filiales o divisiones de grandes grupos financieros o entidades estrechamente vinculadas a la banca tradicional.
El mercado de capitales es pequeño en proporción al tamaño de la economía nacional, y el Índice de Precios y Cotizaciones (S&P/BMV IPC) está dominado por alrededor de 35 emisoras principales, muchas de ellas vinculadas históricamente con grandes consorcios financieros.
Gran parte del mercado bursátil mexicano se concentra en el mercado de deuda —bonos gubernamentales y privados—, un sector altamente institucionalizado donde los bancos y fondos de inversión son los principales jugadores, dejando al mercado accionario rezagado frente a otras economías.
El mercado accionario en México es reducido, con poco más de 140 empresas listadas entre la Bolsa Mexicana de Valores y la Bolsa Institucional de Valores. Esto se debe principalmente a los altos costos, la preferencia por el financiamiento bancario y el interés de muchas empresas familiares por mantener el control sin escrutinio público.
La falta de nuevas ofertas públicas iniciales (OPI) ha provocado baja liquidez y una fuerte concentración en gigantes corporativos como América Móvil, Walmart de México, Femsa y Banorte.
En México, el sistema de Administradoras de Fondos para el Retiro (Afore) también está fuertemente dominado por instituciones financieras y bancos privados, los cuales controlan la mayoría de las cuentas y concentran más de la mitad de las ganancias generadas por la administración del ahorro para el retiro.
Los grupos bancarios controlan varias de las principales Afores, como Afore XXI Banorte, Citibanamex Afore, Afore Inbursa y Afore Azteca.
De las 10 Afores que operan actualmente, más de la mitad pertenecen a grandes grupos financieros y bancos comerciales. Entre las principales administradoras con respaldo bancario destacan:
• Afore XXI Banorte (Grupo Financiero Banorte).
• Citibanamex Afore (Grupo Financiero Citibanamex).
• Afore Inbursa (Grupo Financiero Inbursa, de Carlos Slim).
• Afore Azteca (Banco Azteca, de Ricardo Salinas Pliego).
El dominio de estos grupos es evidente, ya que se estima que los bancos llegan a retener cerca del 60% de los rendimientos netos y de las utilidades generadas por el cobro de comisiones del sistema.
Las instituciones bancarias también son propietarias de las principales aseguradoras del país. Estas funcionan como un brazo adicional del negocio financiero para diversificar riesgos y ampliar la oferta de productos a los usuarios.
Los bancos más grandes del país cuentan con su propia aseguradora o comercializan seguros a través de sus sucursales, controlando así gran parte del mercado.
En resumen, puede afirmarse que cuatro o cinco instituciones financieras dominan los mercados bancario, bursátil, de Afores y de seguros en México, lo que limita la competencia e impide que el sistema financiero contribuya plenamente al desarrollo económico del país.
